Вплив міжнародного регулювання на структуру та динаміку світового ринку деривативів

Білоус Костянтин Ігорович
аспірант кафедри фінансового менеджменту та фондового ринку, Одеського національного економічного університету, м. Одеса, Україна, e-mail:kbilous@kse.org.ua, ORCID ID: https://orcid.org/0000-0002-2891-3640

Цитувати статтю:

Білоус К.І. Вплив міжнародного регулювання на структуру та динаміку світового ринку деривативів. Науковий вісник Одеського національного економічного університету: зб. наук. праць; за ред.: В.В. Коваленко (голов. ред.). (ISSN 2409-9260). Одеса: Одеський національний економічний університет. 2021. № 9-10 (286-287). С. 18-27.

Анотація

У статті проаналізовано статистичні дані щодо світового ринку деривативів у розрізі часу, категорій ризику, типу інструментів та наявності центрального клірингу. Розглянуто етапи формування сучасного світового ринку деривативів через впровадження міжнародного центрального регулювання. Підтверджено наявність та вплив поетапного введення міжнародного регулювання на структуру та динаміку світового ринку деривативів. Обґрунтовано доцільність імплементації Правил щодо неочищеної маржі (UMR), які впроваджують обов’язковий обмін початковою маржою між позабіржовими контрагентами, що не проходять через центральний кліринг. Наголошено про процес створення національного центрального контрагента через приведення українського законодавства до вимог європейського регулятора.

Ключові слова

кредитний ризик, деривативи, регулювання деривативів, центральний контрагент, CCP, кліринг, UMR.

JEL classification: G150, G180, G210, G230, G280; DOI: 10.32680/2409-9260-2021-9-10-286-287-18-27

УДК: 336.76

Література

1. Банк міжнародних розрахунків. Офіційна статистика Банку міжнародних розрахунків (BIS). URL: https://www.bis.org/statistics/. (дата звернення: 31.08.2021).
2. Світовий банк. Офіційна статистика Світового банку. URL: https://data.worldbank. org/. (дата звернення: 31.08.2021).
3. Білоус К. Історичне формування та регуляція заставного менеджменту як окремої сфери фінансового управління. Вісник Одеського національного університету. Економіка. 2020. Вип. 25, № 3(82). DOI: https://doi.org/10.32782/2304-0920/3-82-15.
4. International Securities Lending Association (ISLA). Uncleared Margin Rules (UMR) One Pager - ISLA. URL: https://www.islaemea.org/regulation-and-policy/markets-regulation/ uncleared-margin-rules-umr/one-pager/. (дата звернення: 31.08.2021).
5. Deloitte. New Margin Rules for Uncleared Derivatives (UMR) Transactions. 2019. URL: https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/lu/Documents/financial-services/lu-unclearedmargin-requirements.pdf. (дата звернення: 31.08.2021).
6. Шелудько В., Вірченко В. Сучасні тенденції розвитку світового ринку деривативів. Вісник Київського національного університету імені Тараса Шевченка. Економіка. 2014. Вип. 10, № 163. С. 81–87.
7. Кузнєцова Л. В., Шмуратко Я. А. Регулювання ринку похідних фінансових інструментів в умовах глобальної економічної нестабільності : монографія. Харків:«Диса Плюс», 2018. 248 с. ISBN 978-617-7645-35-0.
8. Hull J. C. Options, Future, and Other Derivatives. Harlow:Pearson, 2017. 896 с. ISBN 978-0134472089.
9. Білоус К. І. Заставний портфель цінних паперів як об’єкт фінансового управління. Науковий вісник Одеського національного економічного університету: зб. наук. праць за ред.: В.В. Коваленко (голов. ред.). 2021. Вип. 1–2, № 278–279. С. 19–23. DOI: https://doi. org/10.32680/2409-9260-2021-1-2-278-279-19-23.
10. Про внесення змін до деяких законодавчих актів України щодо спрощення залучення інвестицій та запровадження нових фінансових інструментів : Закон України «Про цінні папери та фондовий ринок» від 19.06.2020 р. № 738-IX. Відомості Верховної Ради України. 2020. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/738-20#Text. (дата звернення: 31.08.2021).
11. Вікіпедія. Банк міжнародних розрахунків. URL: https://en.wikipedia.org/wiki/Bank_ for_International_Settlements. (дата звернення: 31.08.2021).