Use of financial instruments for managing risks of project financing in Ukraine

Tishchenko Ievgen
Postgraduate of the department of Economy and Management Banking University (Kyiv), e-mail:v-mischenko@yandex.ru

Cite this article:

Tishchenko, I. (2018). Use of financial instruments for managing risks of project financing in Ukraine. Ed.: М.D. Baldzhy (ed.-in-ch.) and others [Systema pensiinoho zabezpechennia Ukrainy ta yevrointehratsiini protsesy; za red.: М. D. Baldzhy (gol. red.)], Scientific Bulletin of the Odessa National Economic University (ISSN 2313-4569), Odessa National Economics University, Odessa, No. 2 (254), pp.156-169.

Abstract

The article studies the possibilities of using new financial instruments for managing risks of project financing in order to neutralize the impact of macroeconomic, project and commercial risks. The necessity of using such financial instruments as guarantees, counter-guarantees, letters of credit and escrow accounts is grounded. The systematization of the use of risk management tools of project financing in accordance with their types. Advantages of using escrow accounts are defined and conditions of their functioning taking into account specifics of project financing are specified. The money credited to escrow accounts is proposed to be separated from other funds of the bank, and the foreclosure on them is prohibited by law. In case of bank liquidation, the escrow account should not be terminated and the funds accumulated on it should be transferred to other financial institutions with the right of priority reimbursement.

Keywords

project financing, project participant, risk of non-payment, advance payment, letter of credit, guarantee, escrow account.

JEL classification: E 610

UD classification: 336.71

References

1. Міщенко В.І. Особливості посткризового реформування фінансового сектору України / В.І. Міщенко // Фінанси України. – 2010. – №10. – С.3-14.
2. Шумило І. Теоретичні і практичні аспекти аналізу стану фінансової системи економіки / І. Шумило та ін. // Вісник НБУ. – 2006. – №3. – С.6-11.
3. Мищенко С.В. Стимулирование кредитования как фактор экономического роста / С.В. Мищенко // Вестник Финансового университета. – 2013. – №1(73). – С.35-45.
4. Міщенко В.І. Організація ф’ючерсного валютного ринку / В.І. Міщенко, С.В. Науменкова // Фінанси України. – 1998. – №10. – С.60-69.
5. Міщенко С. Удосконалення управління економічним капіталом банку з урахуванням ризику ліквідності / С. Міщенко // Вісник Університету банківської справи НБУ. – 2008. – №3. – С.90-93.
6. Міщенко С.В. Проблеми оцінки впливу стабільності функціонування грошово-кредитної сфери на економічну безпеку країни / С.В. Міщенко // Фінанси України. – 2010. – №7. – С.35-49.
7. Науменкова С.В. Підходи до вибору інструментів захисту від системних ризиків / С.В. Науменкова // Фінансово-кредитна діяльність: проблеми теорії та практики. – 2017 – №1. – С.60-70.
8. Современные подходы к управлению устойчивостью бизнеса / под ред. А.Н. Ряховской, О.Г. Крюковой. – М.: Финансовый университет, 2012. – 280 с.
9. Науменкова С.В. Використання структурованих цінних паперів для фінансування корпорацій в Україні / С.В. Науменкова, Т.Г. Буй // Фінанси України. – 2010. – №2. – С.89-101.
10. Науменкова С. Фінансові інструменти убезпечення від політичних ризиків у проектному фінансуванні / С. Науменкова, С. Міщенко, Є. Тіщенко // Вісник Київського національного університету імені Тараса Шевченка. Економіка. – 2016. – №10 (187). – С.6-17.
11. Міщенко В. Капіталізація банківської системи України: сьогодення та перспективи / В. Міщенко // Вісник НБУ. – 2013. – №7. – С.11-17.
12. Науменкова С.В. Особливості та інструменти проектного фінансування в Україні / С.В. Науменкова, Л.Ю. Гавриш // Фінансово-кредитна діяльність: проблеми теорії та практики. – 2013. – №1(14).– С.214-222.
13. Никонова И.А. Проектный анализ и проектное финансирование / И.А. Никонова. – М.: Альпина Паблишер, 2012. – 154 с.
14. Міщенко С. Вдосконалення інституційної структури нагляду за фінансовим сектором / С. Міщенко // Банківська справа. – 2007. – №1. – С.41-56.
15. Операції банків з векселями, чеками, гарантіями та акредитивами. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: https://bank.gov.ua/control/uk/publish/article?art_id=66326&cat_id=66322 (дата звернення: 05.03.2018).
16. Соколов Б.И. Роль платежных систем в обеспечении устойчивого развития национальной экономики / Б.И. Соколов, С.В. Мищенко // Проблемы современной экономики. – 2015. – №2(54). – С.163-168.
17. Коваленко В.В. Розвиток міжнародного банківського бізнесу в умовах глобальної економіки / В.В. Коваленко // Вісник Придніпровської державної академії будівництва та архітектури. – 2016. – №2(02). – С.258-263.
18. Гнучкий режим курсоутворення: етапи запровадження та можливі наслідки для економічного розвитку України: науково-аналітичні матеріали. Вип. 15 / В.І. Міщенко, І.А. Нідзельська, А.П. 2Кулінець, С.О. Шульга. – К.: НБУ ЦНД, 2010. – 124 с.
19. Ефективність та конкурентоспроможність банківської системи України / за ред. Г.Т. Карчевої. – К. УБС, 2016. – 278 с.
20. Теорія і практика грошового обігу та банківської справи в умовах глобальної фінансової нестабільності: Монографія / За ред. д.е.н., проф. О. В. Дзюблюка. – Тернопіль: ФОП Осадца Ю.В., 2017. – 298 с.