Влияние международного регулирования на структуру и динамику мирового рынка деривативов

Билоус Константин
аспирант кафедры финансового менеджмента и фондового рынка, Одесский национальный экономический университет, e-mail:kbilous@kse.org.ua, ORCID ID: http://orcid.org/0000-0002-2891-3640

Цитировать статью:

Билоус К. Влияние международного регулирования на структуру и динамику мирового рынка деривативов. Научный вестник Одесского национального экономического университета : сб. науч. трудов / Под ред. : В. В. Коваленко (глав. ред.). Одесса : Одесский национальный экономический университет. 2021. № 9-10(286-287). С. 18-27.

Аннотация

В статье проанализированы статистические данные по мировому рынку деривативов в разрезе времени, категорий ризи- ку, типа инструментов и наличия центрального клиринга. Рассмотрены этапы формирования современного мирового рынка. ривативов через внедрение международного центрального регулирования. Подтверждено наличие и влияние поэтапного введение международного регулирования на структуру и динамику мирового рынка деривативов. Обоснована целесообразность имплементации Правил по неочищенной марже (UMR), внедряющих обязательный обмен начальной маржой между внебиржевыми контрагентами, не проходящими через центральный клиринг. Подчеркнуто процесс создания нацио- ного центрального контрагента через приведение украинского законодательства к требованиям европейского регулятора.

Ключевые слова

кредитный риск, деривативы, регулировка деривативов, центральный контрагент, CCP, клиринг, UMR.

JEL classification: G150, G180, G210, G230, G280; DOI: 10.32680/2409-9260-2021-9-10-286-287-18-27

УДК: 336.76

Литература

1. Банк міжнародних розрахунків. Офіційна статистика Банку міжнародних розрахунків (BIS). URL: https://www.bis.org/statistics/. (дата звернення: 31.08.2021).
2. Світовий банк. Офіційна статистика Світового банку. URL: https://data.worldbank. org/. (дата звернення: 31.08.2021).
3. Білоус К. Історичне формування та регуляція заставного менеджменту як окремої сфери фінансового управління. Вісник Одеського національного університету. Економіка. 2020. Вип. 25, № 3(82). DOI: https://doi.org/10.32782/2304-0920/3-82-15.
4. International Securities Lending Association (ISLA). Uncleared Margin Rules (UMR) One Pager - ISLA. URL: https://www.islaemea.org/regulation-and-policy/markets-regulation/ uncleared-margin-rules-umr/one-pager/. (дата звернення: 31.08.2021).
5. Deloitte. New Margin Rules for Uncleared Derivatives (UMR) Transactions. 2019. URL: https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/lu/Documents/financial-services/lu-unclearedmargin- requirements.pdf. (дата звернення: 31.08.2021).
6. Шелудько В., Вірченко В. Сучасні тенденції розвитку світового ринку деривативів. Вісник Київського національного університету імені Тараса Шевченка. Економіка. 2014. Вип. 10, № 163. С. 81–87.
7. Кузнєцова Л. В., Шмуратко Я. А. Регулювання ринку похідних фінансових інструментів в умовах глобальної економічної нестабільності : монографія. Харків:«Диса Плюс», 2018. 248 с. ISBN 978-617-7645-35-0.
8. Hull J. C. Options, Future, and Other Derivatives. Harlow:Pearson, 2017. 896 с. ISBN 978-0134472089.
9. Білоус К. І. Заставний портфель цінних паперів як об’єкт фінансового управління. Науковий вісник Одеського національного економічного університету: зб. наук. праць за ред.: В.В. Коваленко (голов. ред.). 2021. Вип. 1–2, № 278–279. С. 19–23. DOI: https://doi. org/10.32680/2409-9260-2021-1-2-278-279-19-23.
10. Про внесення змін до деяких законодавчих актів України щодо спрощення залучення інвестицій та запровадження нових фінансових інструментів : Закон України «Про цінні папери та фондовий ринок» від 19.06.2020 р. № 738-IX. Відомості Верховної Ради України. 2020. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/738-20#Text. (дата звернення: 31.08.2021).
11. Вікіпедія. Банк міжнародних розрахунків. URL: https://en.wikipedia.org/wiki/Bank_for_International_Settlements. (дата звернення: 31.08.2021).