Макроекономічна політика центральних банків у сучасних умовах

Жердецька Лілія Вікторівна
доктор економічних наук, доцент, завідувачка кафедри банківської справи, Одеський національний економічний університет, м. Одеса, Україна, e-mail: lzherdetska@gmail.com, ORCID ID: https://orcid.org/0000-0001-5398-868X

Камбур Марія Володимирівна
студентка VI курсу Одеського національного економічного університету, м. Одеса, Україна, e-mail: maskambur@gmail.com

Цитувати статтю:

Жердецька Л.В., Камбур М.В. Макроекономічна політика центральних банків у сучасних умовах. Науковий вісник Одеського національного економічного університету: зб. наук. праць; за ред.: В.В. Коваленко (голов. ред.). (ISSN 2409-9260). Одеса: Одеський національний економічний університет. 2023. № 1-2 (302-303). С. 65-74.

Анотація

У статті висвітлені теоретичні та практичні аспекти макроекономічної політики, яку здійснюють центральні банки. Основними складовими макроекономічної політики є монетарна та макропруденційна. За результатами проведеного аналізу встановлено, що у відповідь на кризу, спричинену пандемічними обмеженнями, центральні банки послабили інструментарій макропруденційної політики. Встановлено, що такі регуляторні дії були достатньо синхронними для більшості країн. Проте нерівномірність відновлення національних економік та відмінності у регуляторному ландшафті зумовлюють різні темпи поновлення макропруденційних обмежень. Наступним чинником, який формує сучасні умови формування та імплементації макроекономічної політики, є повномасштабне вторгнення росії в Україну. На цій основі у дослідженні проаналізовані дії Національного банку України у сфері монетарного, валютного та пруденційного регулювання. Встановлено, що в сучасних умовах цілком обґрунтованою виглядає монетарна рестрікційна політика з одночасним пом’якшенням макропруденційного інструментарію та низкою фіскальних заходів, які повинні сприяти відновленню банківського кредитування.

Ключові слова

монетарна політика, макропруденційна політика, пандемія Covid- 19, повномасштабне вторгнення, антикризові заходи.

JEL classification: E320; G210; DOI: 10.32680/2409-9260-2023-1-2-302-303-65-74

УДК: 336.71:330.101.54

Література

1. Tobias Adrian, Jose Berrospide and Romain Lafarguette. Macrofinancial Feedback, Bank Stress Testing, and Capital Charges. IMF Working Paper. October 11. 2021. URL: https://www.bde.es/f/webbde/INF/MenuHorizontal/SobreElBanco/ Conferencias/2021/4.1.Adrian_Berrospide_Lafarguette_Bank_Stress_Testing_Oct2021.pdf (дата звернення 27.12.2022)
2. Berrospide Jose M., Gupta A., and Matthew P. Seay. Un-used Bank Capital Buffers and Credit Supply Shocks at SMEs during the Pandemic. FEDS Working Paper No. 2021–43. 2021. DOI: https://doi.org/10.17016/FEDS.2021.043
3. Couaillier C., Duca M. Lo, Reghezza A., Rodriguez d’Acri C. and Scopelliti A. Bank capital buffers and lending in the euro area during the pandemic European Central Bank. Financial Stability Review. 2021. URL: https://www.ecb.europa.eu/pub/financial- stability/fsr/special/html/ecb. fsrart202111_01~111d31fca7.en.html (дата звертання 27.12.2022).
4. José Abad and Antonio Garcia Pascual. Usability of Bank Capital Buffers: The Role of Market Expectations. IMF Working Paper No. 22/021. 2022. URL: https://www.imf.org/en/ Publications/WP/Issues/2022/01/28/Usability-of-Bank-Capital-Buffers-The-Role-of-Market- Expectations-511947 (дата звертання 7.02.2023).
5. Guiliana R. Have First-Time Buyers Continued to Default Less? Central Bank of Ireland Financial Stability Notes Vol. 2019, No. 14. 2019. URL: https://www.centralbank.ie/publication/ financial-stability-notes (дата звертання 27.12.2022).
6. Kelly R., O’Malley T., and O’Toole C. Designing Macro-prudential Policy in Mortgage Lending: Do First Time Buyers Default Less? Central Bank of Ireland Research Technical Paper. 2015. URL: https://ideas.repec.org/p/cbi/wpaper/02-rt-15.html (дата звертання 27.12.2022).
7. Erlend Nier, Radu Popa, Maral Shamloo, and Liviu Voinea. Debt Service and Default: Calibrating Macroprudential Policy Using Micro Data. IMF Working Paper No. 19/182. 2019. URL: https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2019/08/22/Debt-Service-and-Default- Calibrating-Macroprudential-Policy-Using-Micro-Data-48533 (дата звертання 27.12.2022).
8. Divya Kirti, Yang Liu, Soledad Martinez Peria, Prachi Mishra, and Jan Strasky. IMF Policy Tracker for COVID-19. International Monetary Fund. June 2022. URL: https://www.imf. org/- /media/Files/Publications/WP/2022/English/wpiea2022114-print-pdf.ashx (дата звертання 27.12.2022)
9. Жердецька Л.В. Координація монетарної та макропруденційної політики в умовах пандемії Сovid-19. Економіка, фінанси, банківська справа та освіта: актуальні питання розвитку, досягнення та інновації: матеріали VІ Міжнародної наук.-практ. Інтернет-конф. (Одеса, 15-16 квіт. 2021 р.). Одеса: ОНЕУ.
10. Rijkers B., Falcone G., Porto G, Artuc E. War-induced Food Price Inflation Imperils the. 1 Apr 2022. URL: https://cepr.org/voxeu/columns/war-induced-food-price-inflation-imperils-poor (дата звертання 27.12.2022).
11. IOM Ukraine Internal Displacement Report: General Population Survey - Round 7, 23 July 2022. International Organization for Migration, Ukraine. URL: https://dtm.iom.int/reports/ ukraine-%E2%80%94-internal-displacement-report-%E2%80%94-general-population-surveyround- 7-17-23-july-2022 (дата звертання 27.12.2022).
12. Звіт про фінансову стабільність, червень 2022 року. Financial stability report. URL: https://bank.gov.ua/ua/news/all/zvit-pro-finansovu-stabilnist-cherven-2022-roku (дата звертання 27.12.2022).