Визначення сутності цифрових валют та особливостей їх впливу на монетарну систему

Жердецька Лілія Вікторівна
доктор економічних наук, доцент, завідувачка кафедри банківської справи, Одеський національний економічний університет, м. Одеса, Україна, e-mail: lzherdetska@gmail.com, ORCID ID: https://orcid.org/0000-0001-5398-868X

Гаврилюк Юрій Валентинович
студент IІІ курсу, факультет фінансів і банківської справи, Одеський національний економічний університет, м. Одеса, Україна, e-mail: ugavriluk90@gmail.com

Цитувати статтю:

Жердецька Л. В., Гаврилюк Ю. В. Визначення сутності цифрових валют та особливостей їх впливу на монетарну систему. Науковий вісник Одеського національного економічного університету: зб. наук. праць; за ред.: В.В. Коваленко (голов. ред.). (ISSN 2409-9260). Одеса: Одеський національний економічний університет. 2024. № 1-2 (314-315). С. 42-50.

Анотація

У статті систематизовано та узагальнено теоретико-методологічні підходи до аналізу цифрових валют (ЦВ) як інноваційної технології нового покоління та сучасні погляди на їх формування і розвиток. Доведено необхідність виділення криптовалют, стейблкоїнів та цифрових валют центрального банку (ЦВЦБ) – їхню сутність визначено у контексті виконуваних ними функцій грошей. Також поглиблено класифікацію цифрових валют за такими ознаками як рівень централізації та можливість конвертації у фіатні гроші. Авторами статті проведено оцінку ринку криптовалют на засадах обробки за допомогою статистичного інструментарію даних про вартість популярних криптовалют та обсягів їх торгів дозволило підсилити обґрунтування висновків щодо виконуваних ЦВ функцій. Встановлено, що високий рівень волатильності криптовалют може стати загрозою для фінансової стабільності. Це потребує створення відповідного регуляторного середовища, а також використання центральними банками провідних фінансових технологій у своїй діяльності. Аналіз досвіду запровадження цифрових валют окремими центральними банками світу та результати пілотного проєкту запровадження е-гривні дали змогу зробити висновки щодо можливості широкого використання ЦВЦБ. Встановлено, що безперешкодна конвертація готівки та депозитів у ЦВЦБ може збільшити кількість банківських криз, а режим встановлення ставок за ЦВЦБ необхідно враховувати при формуванні монетарної політики.

Ключові слова

монетарна система, цифрові валюти, криптовалюти, стейблкоїни, цифрові валюти центральних банків, функції грошей.

JEL classification: E420; E440; E580; DOI: https://doi.org/10.32680/2409-9260-2024-1-2-314-315-42-50

УДК: 336.7

Література

1. Ali, Robleh, et al. The economics of digital currencies. Bank of England Quarterly Bulletin: 2014. Q3. URL: http://surl.li/rqwjz (дата звернення 10.02.2024).
2. Bordo, Michael D., and Andrew T. Levin. Central bank digital currency and the future of monetary policy. National Bureau of Economic Research. Working Paper. 2017. No. w23711. URL: http://www.nber.org/papers/w23711 (дата звернення 10.02.2024).
3. Carstens A. Digital currencies and the future of the monetary system. Hoover Institution policy seminar Basel. 2021. 27 January. 17 p. URL: http://surl.li/rqwkp (дата звернення 29.01.2022).
4. Central Bank Digital Currency. PwC Overview. 20 p. URL: https://www.pwc.com/it/it/ publications/assets/docs/central-bank-digital-currency.pdf (дата звернення 29.01.2024).
5. Claeys, G., Demertzis, M., & Efstathiou, K. Cryptocurrencies and monetary policy (No. 2018/10). Bruegel Policy Contribution. 2018. URL: https://www.bruegel.org/sites/default/files/ wp_attachments/PC-10_2018_2.pdf (дата звернення 29.01.2024).
6. Whited, Toni M. and Wu, Yufeng and Xiao, Kairong. Will Central Bank Digital Currency Disintermediate Banks? 2022. (May 17, 2022). URL: SSRN: https://ssrn.com/abstract=4112644 or http://dx.doi.org/10.2139/ ssrn.4112644 (дата звернення 29.01.2022).
7. Бойко О. Г. Ризики для економічної безпеки з боку платіжних систем на основі технології розподіленого реєстру Блокчейн. Актуальні проблеми інноваційної економіки. 2018. № 4. С. 32-40.
8. Гудіма Т. С., Устименко В. А. Цифрова валюта Центрального банку: економіко- правова характеристика. Правові горизонти. 2019. Вип. 19 (32). С. 94-100.
9. Науменкова С. В., Міщенко В. І., Міщенко С. В. Цифрові валюти у контексті суспільної довіри до грошей. Фінансово-кредитна діяльність: проблеми теорії та практики. 2018. № 2. С. 305-316.
10. Світовий досвід і перспективи розвитку електронних грошей в Україні: Науково- аналітичні матеріали Вип. 10. П. М. Сенищ, В. М. Кравець, В. І. Міщенко, О. О. Махаєва, В. В. Крилова, Н. В. Грищук. К.: Національний банк України, Центр наукових досліджень. 2008. 145 с.
11. He, D., Habermeier, K., Leckow, R., Haksar, V., Almeida, Y., Kashima, M., Kyriakos-Saad, N., Oura, H., Saadi Sedik, T., Stetsenko, N., & Verdugo Yepes, C. IMF Staff Discussion Note: Virtual Currencies and Beyond: Initial Considerations. USA: INTERNATIONAL MONETARY FUND. 2016. DOI: https://doi.org/10.5089/9781498363273.006